18/10/2023
São tempos turbulentos para a Country Garden, a gigante incorporadora privada da China. O prazo para o pagamento do cupom de 15 milhões de dólares expirou, e até o momento, não há notícias de que a dívida tenha sido quitada, lançando dúvidas sobre a sua capacidade de cumprir suas obrigações com credores internacionais.
O não pagamento do cupom, de acordo com as cláusulas padrão em contratos de dívida, poderia desencadear uma inadimplência cruzada em outros títulos da Country Garden. A empresa enfrenta o desafio monumental de quase 11 bilhões de dólares em títulos offshore, e uma inadimplência teria o potencial de desencadear uma das maiores reestruturações de dívida corporativa já vistas na China.
Um detentor de títulos da parcela em questão, que preferiu não se identificar devido à natureza confidencial das informações, afirmou não ter recebido o pagamento do cupom após o término do período de carência de 30 dias. Outra fonte bem informada sobre a situação, em entrevista à Reuters, confirmou que o pagamento do cupom ainda não havia sido efetuado até as 10 horas (horário de Brasília) de hoje.
Em meio a essa incerteza, a Country Garden emitiu uma declaração nesta quarta-feira, manifestando sua expectativa de não conseguir cumprir todas as suas obrigações de dívida offshore e indicando a busca de uma solução "holística" para suas dificuldades financeiras. Contudo, a empresa não se pronunciou diretamente sobre a inadimplência e seus representantes recusaram-se a fazer comentários adicionais.
Cedric Rimaud, analista da GimmeCredit, uma respeitada empresa independente de pesquisa de títulos corporativos, ressaltou a gravidade da situação: "Se eles não realizarem o pagamento dentro do período de carência, estaremos diante de um calote."
A Country Garden não é a única incorporadora imobiliária chinesa enfrentando problemas de liquidez. Desde 2021, várias outras empresas do setor têm enfrentado dificuldades decorrentes das medidas governamentais adotadas para conter os níveis alarmantes de endividamento.
O setor imobiliário desempenha um papel crucial na economia chinesa, representando um quarto de toda a atividade econômica do país. A prolongada crise nesse setor tem afetado negativamente a segunda maior economia global e, frequentemente, provocado turbulências nos mercados financeiros mundiais.
A falta de pagamento da Country Garden ocorre logo após uma investigação envolvendo o presidente da China Evergrande, outra gigante do setor que também enfrenta inadimplência e desempenha um papel central na crise de dívida imobiliária.
Fern Wang, analista sênior do KT Capital Group, apontou uma notável diferença entre a Country Garden e a Evergrande: "A primeira tem mantido um relacionamento mais sólido com seus credores ao longo do tempo". Wang acrescentou que a Country Garden foi uma das poucas grandes incorporadoras a cumprir todos os três requisitos de índice de endividamento introduzidos em 2021, enquanto a Evergrande falhou em todos eles.